Inflación y
crecimiento
4.5.1._Concepto de inflación.
Tamames y Gallego definen, inflación
como: “Elevación del nivel general de precios. Se habla de inflación de costes
cuando en lo fundamental se debe al alza de los factores productivos (salarios,
tipos de interés, precios del suelo, de la energía, de las materias primas,
etc.) ; y de inflación de demanda, cuando es imputable principalmente al
aumento de las intenciones de consumo, que por las rigideces de la oferta no
tienen otra respuesta que la elevación de precios. La inflación puede
conceptuarse también, por su intensidad, como larvada, cuando sin cambiar los
precios unitarios se rebajan los pesos o las calidades; reptante, cuando está
frenada artificialmente por controles de precios; de dos dígitos, cuando se
dispara por encima del 10 % anual. La inflación se mide normalmente con el
IPC.”
Vicente Hernández dice que
“inflación es un agregado de precios y mide el incremento sostenido de precios
de la economía. La inflación es un indicador muy importante, ya que rige la
política monetaria de los bancos centrales: El Banco Central Europeo (BCE) en
Europa y la Reserva Federal en Estado Unidos.
-Deflactor del PIB: Antes hemos
visto que el PIB tiene dos formas de cálculo, el PIB a precios constantes (PIB
real) y el PIB a precios corrientes (PIB nominal). Pues bien, si se divide el PIB
a precios corrientes entre el PIB a precios constantes, el resultado será el
incremento de precios.
La principal diferencia se encuentra
en el número de artículos: El IPC se limita a la “cesta de la compra”, mientras
que el deflactor del PIB incluye todos los productos que forman parte de la
economía. Por otro lado, la periodicidad del IPC es mensual, mientras que la
del deflactor es trimestral.”
4.5.2._Inflación y competitividad
Si la inflación sube más de lo
esperado las consecuencias pueden ser muy negativas:
-
Al subir los precios se van a subir los tipos de
interés para controlarlo. Si aumentan los tipos de interés se incrementa el
coste de la deuda (los préstamos son más caros), y hay dos efectos:
o
Menos beneficios de las empresas que tienen
ahora más carga financiera
o
Las personas ahorran, en vez de invertir.
-
Las personas consumen menos por los precios
altos, no solo por la carestía de los préstamos (tengamos en cuenta que algunos
préstamos ya los tendrían cuando se encarecieron y otros no se decidirán al
solicitarlos).
- Al
disminuir el consumo de la gente, las empresas venden menos, obtienen menos
beneficios y producen menos.
-
Al producir menos, disminuye el PIB.
-
Las empresas invierten menos en personal y otros
gastos fijos. Con lo que aumenta el paro.
-
Al aumentar el paro, disminuye el poder
adquisitivo de las personas. Consumen menos.
- Para que pueda aumentar la producción, la moneda
local debería depreciarse, para que se consuman productos locales menos caros
que los extranjeros.
- Cuando la inflación se reduzca lo suficiente los
tipos de interés disminuirán para permitir que la economía se reactive de
nuevo.
Como puede verse un país con una
inflación elevada se convierte en un país poco competitivo frente al exterior,
y también en su interior. Todas las variables económicas se encuentran aquí
relacionadas.
Veamos porque afecta la inflación
a los mercados financieros:
Los bancos subirán sus tipos de
interés porque se encarecen todos los bienes y servicios. Eso hará que algunas
empresas no lleven a cabo nuevos proyectos porque les resulte muy cara la
financiación. Al mismo tiempo el no tener esas nuevas inversiones hace que la
empresa valga menos, es decir, que sus acciones bajen de valor.
La bolsa de valores baja, y puede
que las empresas necesiten liquidez y pidan dinero a los accionistas que ya
formaban parte de la empresa o que emitan nuevas acciones.
Estas nos las pueden ofrecer a
cualquiera de nosotros. Si vamos a comprar acciones o servir de prestamistas a
las empresas, seremos exigentes con los proyectos que nos plantean. Porque si
no preferiremos dejarlo en un depósito bancario que nos dará mayor remuneración
porque el interés habrá subido.
Quiero introducir dos
definiciones por aclarar todos estos conceptos: acciones y tipos de interés.
-
Acción: es
cada una de las partes en las que está dividido el capital escriturado de una
sociedad anónima. De forma sencilla (porque ya trataremos el tema más
profundamente en otro capítulo): una empresa tiene un valor total que queda
reflejado contablemente, y cada socio o accionista compra una parte de ese
valor a cambio de un título llamado acción. Esta persona tendrá unos derechos
de cobro y otros que ya veremos, pero también tendrá la obligación de pagar
estas acciones que sirven para financiar a esta empresa.
-
Los tipos de interés: son los pagos realizados
por el alquiler del dinero. Es decir, es el precio del dinero. Si este sube y
eres tú quien presta, te pagarán mayores intereses, pero si por el contrario
solicitas un préstamo, esta subida de tipos de interés te repercutirá
negativamente, puesto que te cobran más por prestarte.
1 comentario
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